目前,螺纹钢终端需求已有高位回落迹象。目前焦企采暖季限产执行缓慢,对焦炭产量影响较为有限,且在炼焦利润高位刺激下,焦化厂开工维持高位,短期焦价压力较大。业内人士表示,焦炭现货拐点或将来临,预计后期降价范围将进一步扩大,对焦价形成较大利空。因天气因素影响,华东和华南螺纹钢库存降幅趋缓,与此同时螺纹钢周度产量却不断创出历史新高,在利润较好的情况下钢厂生产依旧积极,高供应将持续,供需矛盾将逐渐显现。而成材价格下行将拖累铁矿石价格。后期天津无缝方管厂市场仍然面临很大的压力:宏观面,基础设施建设投资逐步加码,但真正效果还未显现;供给面,政府推动国内钢铁集中度提升,使得钢材产量下降变得更加困难,进入11月份后,本应有减产效应呈现,但重点企业粗钢日均产量不降反升;成本端,焦炭等价格拐点来临,铁矿石价格已经高处不胜寒;需求端,临近年关,房地产开发企业资金压力更大,热点城市房屋销售面积环比下降,新开工面积增幅减速。另外,从京津冀和长三角地区调研的情况看,自环保“一刀切”放松之后,各地钢厂限产力度远不及预期;而新国标执行之后,部分工地仍在使用老标准钢筋,为一些中小钢厂降低生产成本带来缓冲期。需求有减无增,成本可以挖潜,库存面临增仓,钢价下行空间依然存在。
综上所述,当前铁矿石库存依旧处于低位,凸显国内需求强劲,需求端利好继续给予铁矿石价格较强支撑,叠加VALE供应扰动刺激,预计铁矿石价格将维持高位偏强运行走势。短期需注意天津无缝方管成材淡季走弱所带来的压力。